Varias grandes instituciones financieras, entre ellas Goldman Sachs, HSBC, J.P. Morgan y StoneX, han rebajado recientemente sus previsiones para el precio del oro a finales de 2026 hasta una horquilla de entre 4.000 $ y 4.900 $ por onza troy. Esta revisión a la baja está impulsada por la expectativa de que es poco probable que la Reserva Federal de Estados Unidos baje los tipos de interés en 2026, lo que mantiene una presión constante.

El pico exacto es difícil de predecir, pero analistas de entidades como J.P. Morgan y Goldman Sachs esperan que el precio del oro pueda alcanzar entre 4.500 y 4.900 dólares por onza troy para finales de 2026.

Los factores más importantes incluyen la política de tipos de interés de los bancos centrales, especialmente de la Reserva Federal, la fortaleza del dólar estadounidense, las tensiones geopolíticas y la demanda física por parte de los bancos centrales. Además, la inflación, los tipos de interés reales y el sentimiento general del mercado también influyen. Cuando bajan los tipos o aumenta la incertidumbre, la demanda de oro como activo refugio suele incrementarse.

La mayoría de los analistas de grandes instituciones financieras mantienen una visión moderadamente positiva sobre el oro para 2026 y los años siguientes. Esta perspectiva se apoya en la fuerte demanda de los bancos centrales y en las expectativas de bajadas de tipos. No obstante, un dólar más fuerte o un crecimiento económico inesperadamente sólido podrían ejercer presión a la baja sobre el precio.

Las previsiones a largo plazo para el oro hasta 2030 varían considerablemente. Sin embargo, la tendencia de las últimas décadas muestra un crecimiento medio anual cercano al 8 por ciento. Factores estructurales como el aumento de la demanda en economías emergentes, los riesgos geopolíticos persistentes y la expectativa de que los bancos centrales sigan ampliando sus reservas respaldan una perspectiva positiva a largo plazo.

Que sea conveniente invertir ahora depende de su horizonte de inversión y su tolerancia al riesgo. Aunque el precio del oro se encuentra actualmente en niveles históricamente altos, los analistas siguen viendo potencial alcista. Los inversores que no estén seguros del momento adecuado pueden considerar invertir de forma gradual mediante un plan de ahorro para promediar el precio de compra.

Las bajadas de tipos suelen tener un efecto positivo en el precio del oro. Cuando los tipos bajan, el oro resulta relativamente más atractivo frente a activos con rendimiento como los bonos. Además, unos tipos más bajos suelen debilitar el dólar estadounidense, lo que hace que el oro sea más asequible para inversores internacionales y aumente la demanda.

Las previsiones para el precio del oro hasta 2040 son inherentemente inciertas. Sin embargo, la tendencia de los últimos 50 años muestra un crecimiento medio anual de aproximadamente el 8 por ciento. Este crecimiento se ve respaldado por una oferta minera limitada, la demanda sostenida de los bancos centrales y el papel del oro como protección frente a la pérdida de poder adquisitivo y los riesgos sistémicos.